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CFi.CN讯：数据显示，8月社零总额同比仅增0.4%，但剔除国补和石油后的核心零售增速仍达2.7%；必选消费韧性凸显，饮料、粮油食品分别增长4.9%、4.0%，烟酒类更加快至12.5%；服务零售1-8月累计增4.9%，明显快于社零整体。近期机构研报指出，结构性亮点正从传统商品转向服务与体验场景。研报认为，亚朵、华住、百胜中国等服务消费龙头受益于线下复苏与品质升级双驱动，叠加新一轮消费鼓励政策聚焦供给提质，运营效率高、品牌力强的公司更易获得客流与定价优势。研报指出，通讯信息、文旅休闲等细分服务增速超10%，印证消费向“体验”迁移趋势加速。欧美需求承压反而凸显国内服务消费的相对确定性，龙头集中度提升逻辑正在强化。